信托業(yè)刮起“慈善旋風(fēng)” 慈善信托業(yè)務(wù)迎千億藍(lán)海
來(lái)源：上海證券報(bào) 時(shí)間：2016-11-28
仍在艱難轉(zhuǎn)型中的信托行業(yè)，或迎來(lái)一個(gè)千億級(jí)業(yè)務(wù)藍(lán)?！壬菩磐?。信托業(yè)內(nèi)人士坦言，慈善信托盡管剛剛起步，但處于萌芽狀態(tài)中的這一業(yè)務(wù)卻具有廣闊的市場(chǎng)空間。尤其是與當(dāng)前的另一個(gè)熱門業(yè)務(wù)家族信托“雙劍合璧”之后，中國(guó)的慈善信托市場(chǎng)將有望被徹底“激活”。
千億業(yè)務(wù)藍(lán)?；?qū)ⅰ凹せ睢?br/> 9月以來(lái)，伴隨著《慈善法》的正式實(shí)施，信托業(yè)刮起了一股“慈善旋風(fēng)”。包括平安信托、中誠(chéng)信托、四川信托、國(guó)投泰康信托、興業(yè)信托、安信信托和中航信托等在內(nèi)的多家信托公司紛紛借機(jī)推出或備案了相關(guān)的慈善信托產(chǎn)品。
“作為一部上位法，《慈善法》明確了慈善信托的法律地位，使得其可以在實(shí)踐中真正落地，也給慈善信托的發(fā)展提供了廣闊的空間?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士如此評(píng)價(jià)《慈善法》對(duì)于慈善信托的意義。
來(lái)自百瑞信托的統(tǒng)計(jì)顯示，雖然銀監(jiān)會(huì)曾明確把發(fā)展公益信托作為信托轉(zhuǎn)型的方向之一，但2008年以來(lái)，信托業(yè)共計(jì)推出了15只公益信托產(chǎn)品，公益信托陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。
但公益信托遇冷和慈善信托密集推出形成了鮮明的對(duì)比。有信托業(yè)內(nèi)人士道出其中的原因：“除了《慈善法》給慈善信托帶來(lái)的契機(jī)，當(dāng)前更是有不少公司瞄準(zhǔn)了家族信托業(yè)務(wù)與慈善信托的結(jié)合點(diǎn)，希望借助兩者的結(jié)合來(lái)推動(dòng)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展?！?br/> 公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國(guó)開展公益慈善事業(yè)的各類社會(huì)組織數(shù)量達(dá)66.2萬(wàn)個(gè)，年度慈善捐贈(zèng)額已達(dá)千億規(guī)模。面對(duì)這一體量巨大的市場(chǎng)，不少“嗅覺(jué)”敏銳的信托公司已經(jīng)找到了商機(jī)。
“在和我們的高端客戶接觸的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對(duì)于慈善信托的需求其實(shí)非常強(qiáng)烈。”前述上海信托有關(guān)人士向記者表示，“不僅如此，上市公司基于履行社會(huì)責(zé)任的需求，也會(huì)產(chǎn)生對(duì)慈善信托的潛在需求。因此慈善信托業(yè)務(wù)可謂市場(chǎng)廣闊?！?br/> “嫁接”家族信托轉(zhuǎn)型新方向
而對(duì)于當(dāng)前另一個(gè)熱門的家族信托業(yè)務(wù)而言，慈善信托或許是一種更好的切入方式。眾所周知，2014年以來(lái)，經(jīng)歷了前期高速增長(zhǎng)的信托行業(yè)迎來(lái)了全面轉(zhuǎn)型期。而于同年4月發(fā)布的“99號(hào)文”，更是為信托業(yè)的轉(zhuǎn)型指明了具體方向。其中，家族信托、公益信托等均是監(jiān)管層明確指定的轉(zhuǎn)型方向。
“很多高凈值客戶尤其是家族客戶對(duì)于慈善事業(yè)的需求，是讓我們將兩者結(jié)合起來(lái)的靈感來(lái)源?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士向記者表示。其實(shí)，從信托的起源來(lái)看，信托制度設(shè)立之初，便與慈善公益事業(yè)息息相關(guān)。在信托的起源地英國(guó)，慈善信托更是十分發(fā)達(dá)。而通過(guò)解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務(wù)開展過(guò)程中的客戶信任問(wèn)題，則使得慈善信托或成為開展家族信托業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。
另一方面，從海外信托機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，很多家族信托客戶往往通過(guò)慈善信托這一制度安排，在實(shí)現(xiàn)某些慈善公益目的之后，還能起到一定的避稅效果。盡管當(dāng)前我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)制度尚沒(méi)有這方面的規(guī)定，但多位信托業(yè)內(nèi)人士均對(duì)記者表達(dá)了相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期，表示不久后這個(gè)問(wèn)題可以得到解決。
值得關(guān)注的是，在積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，信托公司方面的共識(shí)是：未來(lái)慈善信托所走的應(yīng)該是一條相對(duì)市場(chǎng)化的道路；這也意味著，當(dāng)前幾乎是“純公益+免費(fèi)”管理模式的慈善信托業(yè)務(wù)，未來(lái)或?qū)⑾蛭腥耸杖∫欢ǖ墓芾碣M(fèi)。
“信托公司積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)，某種程度上是看好這一業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景?！蹦承磐泄救耸肯蛴浾咛寡?。正因?yàn)槭袌?chǎng)空間可期，慈善信托的市場(chǎng)化運(yùn)作被多家信托公司認(rèn)可。至于收費(fèi)情況，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，慈善信托的收費(fèi)上限為千分之八。因此，這對(duì)于面臨轉(zhuǎn)型之困的信托業(yè)而言，確是一個(gè)值得探索的方向。
稅收問(wèn)題待解
“作為慈善信托的受托人之一，信托公司的優(yōu)勢(shì)明顯?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士表示，“信托公司作為持牌的金融機(jī)構(gòu)，其信息披露規(guī)范，符合慈善公益公開透明的原則；同時(shí)慈善信托的管理費(fèi)用收取也有明確規(guī)定，加上作為專業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，信托公司在讓資金的保值增值方面也更勝一籌?！?br/> 不過(guò)，相關(guān)人士也不否認(rèn)，信托公司與基金會(huì)的合作，將有助于發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，并大幅度提高慈善活動(dòng)的效率和效益。另一方面，某信托公司人士向記者透露的一個(gè)細(xì)節(jié)，卻揭示出慈善信托當(dāng)前發(fā)展中仍面臨的障礙?！昂突饡?huì)合作的另一個(gè)原因，就是‘開票’。”該人士坦承，在目前的制度下，信托公司只有通過(guò)基金會(huì)才能開票，而背后折射的則是慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實(shí)。
目前，無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)，其捐贈(zèng)的稅收優(yōu)惠已經(jīng)得到確認(rèn)，因此在平時(shí)的慈善公益事業(yè)中進(jìn)行捐贈(zèng)的企業(yè)和個(gè)人，都享有一定程度上的免稅優(yōu)惠。所以，雖然《慈善法》明確規(guī)定了信托公司的受托人身份，也將此前的項(xiàng)目審批制改成備案制，但在稅收環(huán)節(jié)，信托公司始終面臨“短板”。
這也使得目前的慈善信托多以資金信托而非財(cái)產(chǎn)信托的形式出現(xiàn)。“但是，很多委托人還希望以房產(chǎn)、股權(quán)等財(cái)產(chǎn)注入慈善信托并加以運(yùn)作?？蛇@其中涉及財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也涉及很多交易費(fèi)用，稅收優(yōu)惠的缺位，將在一定程度上制約慈善信托的發(fā)展。”一位不愿透露姓名的信托公司人士表示。
按照相關(guān)規(guī)定，捐贈(zèng)的稅收優(yōu)惠包括企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈(zèng)支出，以及個(gè)人捐贈(zèng)發(fā)生后在企業(yè)納稅所得和個(gè)人所得稅中的扣除。對(duì)于企業(yè)而言，在年度利潤(rùn)總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。個(gè)人所得稅中，捐贈(zèng)額未超過(guò)納稅人申報(bào)的應(yīng)納稅所得額的30%的部分，可以從其應(yīng)納稅所得額中扣除。但信托機(jī)構(gòu)卻與此優(yōu)惠政策“無(wú)緣”。
不過(guò)，多位信托業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)在慈善信托的配套法規(guī)中，或?qū)⒊雠_(tái)與稅收優(yōu)惠問(wèn)題相關(guān)的條款。“法律明確指出，沒(méi)有備案的公司將不享受稅收優(yōu)惠，那么也就在一定程度上意味著通過(guò)備案的信托公司未來(lái)或?qū)⒊蔀橄硎芏愂諆?yōu)惠的主體?！鼻笆霾辉赋鼍咝彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。
千億業(yè)務(wù)藍(lán)?；?qū)ⅰ凹せ睢?br/> 9月以來(lái)，伴隨著《慈善法》的正式實(shí)施，信托業(yè)刮起了一股“慈善旋風(fēng)”。包括平安信托、中誠(chéng)信托、四川信托、國(guó)投泰康信托、興業(yè)信托、安信信托和中航信托等在內(nèi)的多家信托公司紛紛借機(jī)推出或備案了相關(guān)的慈善信托產(chǎn)品。
“作為一部上位法，《慈善法》明確了慈善信托的法律地位，使得其可以在實(shí)踐中真正落地，也給慈善信托的發(fā)展提供了廣闊的空間?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士如此評(píng)價(jià)《慈善法》對(duì)于慈善信托的意義。
來(lái)自百瑞信托的統(tǒng)計(jì)顯示，雖然銀監(jiān)會(huì)曾明確把發(fā)展公益信托作為信托轉(zhuǎn)型的方向之一，但2008年以來(lái)，信托業(yè)共計(jì)推出了15只公益信托產(chǎn)品，公益信托陷入“叫好不叫座”的尷尬境地。
但公益信托遇冷和慈善信托密集推出形成了鮮明的對(duì)比。有信托業(yè)內(nèi)人士道出其中的原因：“除了《慈善法》給慈善信托帶來(lái)的契機(jī)，當(dāng)前更是有不少公司瞄準(zhǔn)了家族信托業(yè)務(wù)與慈善信托的結(jié)合點(diǎn)，希望借助兩者的結(jié)合來(lái)推動(dòng)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展?！?br/> 公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，我國(guó)開展公益慈善事業(yè)的各類社會(huì)組織數(shù)量達(dá)66.2萬(wàn)個(gè)，年度慈善捐贈(zèng)額已達(dá)千億規(guī)模。面對(duì)這一體量巨大的市場(chǎng)，不少“嗅覺(jué)”敏銳的信托公司已經(jīng)找到了商機(jī)。
“在和我們的高端客戶接觸的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對(duì)于慈善信托的需求其實(shí)非常強(qiáng)烈。”前述上海信托有關(guān)人士向記者表示，“不僅如此，上市公司基于履行社會(huì)責(zé)任的需求，也會(huì)產(chǎn)生對(duì)慈善信托的潛在需求。因此慈善信托業(yè)務(wù)可謂市場(chǎng)廣闊?！?br/> “嫁接”家族信托轉(zhuǎn)型新方向
而對(duì)于當(dāng)前另一個(gè)熱門的家族信托業(yè)務(wù)而言，慈善信托或許是一種更好的切入方式。眾所周知，2014年以來(lái)，經(jīng)歷了前期高速增長(zhǎng)的信托行業(yè)迎來(lái)了全面轉(zhuǎn)型期。而于同年4月發(fā)布的“99號(hào)文”，更是為信托業(yè)的轉(zhuǎn)型指明了具體方向。其中，家族信托、公益信托等均是監(jiān)管層明確指定的轉(zhuǎn)型方向。
“很多高凈值客戶尤其是家族客戶對(duì)于慈善事業(yè)的需求，是讓我們將兩者結(jié)合起來(lái)的靈感來(lái)源?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士向記者表示。其實(shí)，從信托的起源來(lái)看，信托制度設(shè)立之初，便與慈善公益事業(yè)息息相關(guān)。在信托的起源地英國(guó)，慈善信托更是十分發(fā)達(dá)。而通過(guò)解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務(wù)開展過(guò)程中的客戶信任問(wèn)題，則使得慈善信托或成為開展家族信托業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。
另一方面，從海外信托機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，很多家族信托客戶往往通過(guò)慈善信托這一制度安排，在實(shí)現(xiàn)某些慈善公益目的之后，還能起到一定的避稅效果。盡管當(dāng)前我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)制度尚沒(méi)有這方面的規(guī)定，但多位信托業(yè)內(nèi)人士均對(duì)記者表達(dá)了相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期，表示不久后這個(gè)問(wèn)題可以得到解決。
值得關(guān)注的是，在積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，信托公司方面的共識(shí)是：未來(lái)慈善信托所走的應(yīng)該是一條相對(duì)市場(chǎng)化的道路；這也意味著，當(dāng)前幾乎是“純公益+免費(fèi)”管理模式的慈善信托業(yè)務(wù)，未來(lái)或?qū)⑾蛭腥耸杖∫欢ǖ墓芾碣M(fèi)。
“信托公司積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)，某種程度上是看好這一業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景?！蹦承磐泄救耸肯蛴浾咛寡?。正因?yàn)槭袌?chǎng)空間可期，慈善信托的市場(chǎng)化運(yùn)作被多家信托公司認(rèn)可。至于收費(fèi)情況，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，慈善信托的收費(fèi)上限為千分之八。因此，這對(duì)于面臨轉(zhuǎn)型之困的信托業(yè)而言，確是一個(gè)值得探索的方向。
稅收問(wèn)題待解
“作為慈善信托的受托人之一，信托公司的優(yōu)勢(shì)明顯?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士表示，“信托公司作為持牌的金融機(jī)構(gòu)，其信息披露規(guī)范，符合慈善公益公開透明的原則；同時(shí)慈善信托的管理費(fèi)用收取也有明確規(guī)定，加上作為專業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，信托公司在讓資金的保值增值方面也更勝一籌?！?br/> 不過(guò)，相關(guān)人士也不否認(rèn)，信托公司與基金會(huì)的合作，將有助于發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，并大幅度提高慈善活動(dòng)的效率和效益。另一方面，某信托公司人士向記者透露的一個(gè)細(xì)節(jié)，卻揭示出慈善信托當(dāng)前發(fā)展中仍面臨的障礙?！昂突饡?huì)合作的另一個(gè)原因，就是‘開票’。”該人士坦承，在目前的制度下，信托公司只有通過(guò)基金會(huì)才能開票，而背后折射的則是慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實(shí)。
目前，無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)，其捐贈(zèng)的稅收優(yōu)惠已經(jīng)得到確認(rèn)，因此在平時(shí)的慈善公益事業(yè)中進(jìn)行捐贈(zèng)的企業(yè)和個(gè)人，都享有一定程度上的免稅優(yōu)惠。所以，雖然《慈善法》明確規(guī)定了信托公司的受托人身份，也將此前的項(xiàng)目審批制改成備案制，但在稅收環(huán)節(jié)，信托公司始終面臨“短板”。
這也使得目前的慈善信托多以資金信托而非財(cái)產(chǎn)信托的形式出現(xiàn)。“但是，很多委托人還希望以房產(chǎn)、股權(quán)等財(cái)產(chǎn)注入慈善信托并加以運(yùn)作?？蛇@其中涉及財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也涉及很多交易費(fèi)用，稅收優(yōu)惠的缺位，將在一定程度上制約慈善信托的發(fā)展。”一位不愿透露姓名的信托公司人士表示。
按照相關(guān)規(guī)定，捐贈(zèng)的稅收優(yōu)惠包括企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈(zèng)支出，以及個(gè)人捐贈(zèng)發(fā)生后在企業(yè)納稅所得和個(gè)人所得稅中的扣除。對(duì)于企業(yè)而言，在年度利潤(rùn)總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。個(gè)人所得稅中，捐贈(zèng)額未超過(guò)納稅人申報(bào)的應(yīng)納稅所得額的30%的部分，可以從其應(yīng)納稅所得額中扣除。但信托機(jī)構(gòu)卻與此優(yōu)惠政策“無(wú)緣”。
不過(guò)，多位信托業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)在慈善信托的配套法規(guī)中，或?qū)⒊雠_(tái)與稅收優(yōu)惠問(wèn)題相關(guān)的條款。“法律明確指出，沒(méi)有備案的公司將不享受稅收優(yōu)惠，那么也就在一定程度上意味著通過(guò)備案的信托公司未來(lái)或?qū)⒊蔀橄硎芏愂諆?yōu)惠的主體?！鼻笆霾辉赋鼍咝彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。